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焦炭市场:供过于求格局难改 仍有破位创新低可能
就目前来说，焦化企业的减产确实在发生，并且力度逐步加大。而焦炭需求同样出现了萎靡，那么浇花企业的减产是 否能导致焦炭市场供过于求格局的逆转呢？针对这一问题，下面和山西焦炭供应商小编一起去了解焦炭市场吧！9月以来，焦炭主力1601合约在历史低位附近反复振荡，现货价格在9月上旬再度下调。我们认为，焦炭期现货价格持 续弱势的根本原因在于焦炭供过于求格局不改。
产量同比降幅扩大
9月中旬，国家统计局发布了8月的焦炭产量数据。数据显示，8月，我国焦炭产量为3735万吨；1—8月，焦炭累计产 量为30147万吨，同比降幅为4.2%，降幅较1—7月扩大0.3个百分点。
回顾以往数据发现，自3月以来，我国焦炭累计产量同比降幅持续扩大，这与市场的实际状况相符。今年以来，焦炭现 货价格持续下行，焦化生产企业的生存状况不断恶化，减产情况逐渐增多。
我们可以从微观的焦化企业开工率数据来验证这一点。从市场调研数据了解到，9月中旬，产能小于100万吨的焦化企 业开工率为66%，去年同期为76%；产能在100万—200万吨之间的焦化企业开工率为68%，去年同期为77%；产能大于 200万吨的焦化企业开工率为68%，去年同期为90%。开工率的数据同样表明焦化企业的减产力度不断加大。
需求同比显著萎缩
国内生产的焦炭有八成以上用于高炉炼铁，生铁产量是反映焦炭需求的最佳指标。国家统计局数据显示，8月，我国生 铁产量为5761万吨；1—8月，生铁累计产量为47116万吨，同比降幅3.2%，这一降幅较1—7月扩大0.4个百分点。也就是 说，国内焦炭需求量同比出现显著萎缩。
除国内焦炭需求外，我们还可以关注国外需求，即焦炭的出口变化情况。海关总署数据显示，1—8月，我国焦炭出口 量累计为612万吨，同比增长20.3%，但出口绝对量不大。出口量或者说国外需求量的增加值，远低于国内需求量的萎缩值 ，焦炭需求同比存在较为显著的下降。
供过于求格局难改
今年前8个月，焦炭产量为30147万吨，同比减少1282万吨；焦炭出口量为612万吨，同比增加103万吨，也就是说国 内焦炭供给量同比减少1385万吨。同一时期，生铁产量同比减少1209万吨，焦炭需求量萎缩约540万吨。综合供需两端可 知，今年前8个月，焦炭供给减量比需求减量多670万吨。但是这并不能代表焦炭供大于求的格局改变。
我们通过监测生铁产量、焦炭产量、焦炭出口量，可以跟踪焦炭的月度供需平衡表变化。据测算，焦炭供需失衡最明 显的情况发生在2011年、2013年和2014年下半年。在这三个时间段，焦炭单月供求过剩量一度逼近1000万吨。所以，今 年前8个月月度供求过剩量虽有明显下降，但焦炭仍处于供求过剩格局中。而且这种供求过剩格局并非是几个月减产可以逆 转的，未来相当长的一段时间内仍将延续。
中期思路反弹做空
目前来看，焦化企业的减产确实在发生，并且力度逐步加大。但是焦炭需求同样出现了萎缩，焦化企业的减产不能导 致焦炭市场供过于求格局的逆转，最多意味着焦炭供过于求的格局恶化速度下降而已。在这种背景下，中期而言焦炭很难 出现涨势，最多是阶段性的反弹。
从上述山西焦炭供应商上编为大家分享的关于焦炭市场的相关内容情况而看，近期焦炭期价仍创出新低，长期跌势还在延续，后市有 破位再创新低的可能。操作思路上，在焦炭市场熊市格局不改的背景下，我们建议投资者维持做空的主基调。但由于目前 焦炭期价处于历史低位，做空的预期利润不会太大，反弹时抛空是较为理想的选择。
